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我国传统焦煤贸易通常采用“长协价”“一口价”相结合的定价方式，因周期长、模式单一等缺陷，企业生产经营的不确定性进一步增大。如何在焦煤价格剧烈波动的背景下，保证焦煤供销稳定、价格风险可控成为焦煤贸易中亟待解决的问题。据期货日报记者了解，近年来，大商所为解决上述问题，积极推进基差贸易，以期为企业规避价格风险、稳定经营利润提供有效工具。银河期货利用扎实的客户基础、丰富的产业客户服务经验，探索推动焦煤基差贸易模式，并且积极协调河钢集团有限公司（下称河钢集团）与海明联合能源集团有限公司（下称海明集团）在大商所的指导下开展“2018基差贸易试点项目”。

巴西棉花的出口主要集中在9月至次年1月，也就是说，2017/18年度生产的棉花主要在2018年9月至2019年1月进行大量的出口。2017/18年度，巴西棉花产量为200.7万吨，较上一年度增加约48万吨。2018年9月，巴西棉花出口量约为7.25万吨，同比减少45.3%，10月，巴西棉花出口16.30万吨，同比减少3%。前期棉花出口进度较慢，增加了本年度后期棉花出口的压力。

EPFR数据显示，最近一期（0405-0411）资金净流入中国（大陆+香港）权益市场，净流入11.74亿美元（上期净流入9.11亿美元）。香港市场净流入0.81亿美元。3.2资金需求方面①融资余额融资余额环比回落。截至4月16日，两市融资余额9957.16亿（上期9958.85亿），环比下降1.69亿（上期下降29.74亿，上上期上升48.73亿）；本期融资净买入较大的行业为：有色金属、建筑材料、采掘、房地产、家用电器等；个股方面，融资净买入规模较大个股为：盛屯矿业、贵州茅台、鲁西化工、海螺水泥、万达信息等，融券净卖出规模较大个股为：紫光国芯、恒邦股份、恒瑞医药、潞安环能、用友网络等。

责任编辑：李昂【申万宏源策略|全球资产配置】美债期限利差倒挂的信号意义与市场影响几何？——全球资产配置方法论系列报告之三来源：申万策略美债期限利差倒挂对于美国经济衰退具有较强的信号意义，但对经济衰退的择时性不佳。从历史上看，美债期限利差（不管是10年-2年还是10-3个月期限利差）倒挂后往往出现在经济衰退期，有较强的信号意义。从市场出现信号到实体陷入衰退的先后顺序为：利差倒挂->降息->经济衰退。期限利差倒挂并不意味着美国经济会马上进入衰退，期间有一定时滞。这个时间的长短往往受到经济衰退的强弱与美国货币政策应对等因素的影响。1982年以来，美国官方认可的三次经济衰退始前，都出现了10年和3月美债收益率的倒挂。但美债收益率倒挂对经济衰退的领先时间并不稳定，3次分别领先19个月、13个月和27个月。

谋定而后动同时研究海内外市场，且要跟踪股票和债券市场，杨帆并没有顾此失彼，反而逻辑清晰：“没有想象中那么焦虑。”她的法宝就是自上而下确定投资组合。杨帆坦言：“做一个股债兼顾的基金经理，必须学会将投资思路分解再组合。”据杨帆介绍，在资产配置中，她主要把握好以下三个方面。

责任编辑：张申今年8月份开始，印度人的“国民食材”洋葱在印度国内掀起了轩然大波。在今年雨季延长导致收成推迟和供应萎缩后，印度今年的洋葱大幅减产，库存锐减35%，导致价格暴涨。民众苦不堪言，甚至不得不放弃吃洋葱。印度属于热带季风气候。通常情况下，印度2到4月属于旱季，随后的6月会迎来雨季，降水在11月前后达到顶峰。而季风雨季的提前或迟到，都会对印度的洋葱收成产生影响。